今晚全世界都在等美联储的决定，具体时间是北京时间周四凌晨2点，从目前市场的预期来看，大部分人认为降0.25%的概率最大。我去链上赌场看相关的池子下注规模已经接近2000万美金，目前降息0.25%的概率高达91%，但是降息0.5%的概率也悄么么涨到了7%，这可能是今晚的一个潜在惊喜，不好说呢。
特朗普一直在强调0.5%的降息才是合理的，不过美国总统对美联储没有直接干预的权力，特朗普的窗口指导鲍威尔不一定当回事，否则前几个月就该降息了。
给你们说一件好玩的事，华尔街那边总结出一个规律，鲍威尔拿起话筒说的第一句话如果是good afternoon（下午好），后面的观点就是收紧的鹰派，如果是hello everyone（大家好），后面的观点就是宽松的鸽派。
然后就有机构就部署好ai系统，用摄像头捕捉鲍威尔的嘴形，第一个字母是g还是h，ai能在0.3秒内识别并下单国债期货头寸。不是段子，这是真的，鲍威尔第一个单词还没讲完，期货那边价格就开始多空火拼，争分夺秒就是钱。不过这也说明美联储那十几个老登守口如瓶，不会对外泄漏信息，哪怕是美国总统也差不多和我们同一时间知道结果。
除了9月份这次，美联储接下来到年底还会降1-2次息，明年降2-3次，2年后的远期利率预计会在2.5-3%这个区间，其实也不算很低，起码比人民币国债利率高，我们房贷都才3%呢。
黄金和大宗商品虽然受益于美元降息，但早就已经提前消化了，除非今晚降0.5%，否则我觉得影响不大。
a股今天成交2.38万亿，市场中位数下跌0.08%，但是宽基指数几乎全是涨的。这也是最近一个月行情的特点，资金在向大盘股和中盘股流动，小盘股持续滞涨和跑输大盘。
过去一个月持仓创业板指的体验绝佳，科创50、中证500也很给力，其它指数就要差点意思，这几个指数的共同特征就是a股的腰、胸部位，相比之下头部和腿脚最近表现都一般。
这轮牛市和历史上的前几次有很多区别，比如节奏有进有退控的很稳，比如作为情绪放大器的券商板块到现在都没怎么涨，比如板块分化极其严重，资金始终聚焦于科技主线。
我想过为什么这一轮的牛市不一样，可能核心原因是之前的行情都是由散户资金驱动，而这一轮的行情主要是由机构驱动，所以调性不一样了。大盘都涨了半年，我们还在调侃久财3.0大军为什么还不来，另一边机构在哐哐加仓，入场资金更青睐etf等指数工具，这些都导致了a股逐渐美股化。
我目前还是会继续执行之前制定的减仓计划，但我也在观察思考，后续可能会做一些调整。前几年a股行情低位徘徊的时间太久，导致我仓位买超了一直没t出去，我目前持有30手，理想的ic数量是15-20手，所以在减到20手以内之前不会改变计划。
1、恒生互联网之前受困于外卖大战成分股内耗涨不上去，今天终于放量突破，高盛的观察说今天港股科技板块是被境外资金给抬上去的，原因是国际资本认可中国科技公司的潜力及相对低的估值。别看从去年到现在恒生互联网指数已经翻了一倍，但离2021年的高位依然在腰斩线之下，依然有较大的修复空间。
我持仓的513330一直没卖，甚至最近有在考虑是不是能追一点。离岸账户收20%的盈利税太高了，我之后打算把港股账户里的股票清仓，想过用港股通或者qdii基金去平替。至于多出来的外汇可能会去香港看看房子，那边的租售比已经在比较合理的区间。
2、英国金融时报援引知情人士消息，中芯国际正在测试中国首款国产duv光刻机。这款机器使用的是和阿斯麦一样的浸没式技术，但目前还不清楚机器是否以及何时能够用于大规模生产芯片。中芯国际今天大涨，股价刷新史高。
3、人形机器人概念进一步走强，这个算是美国和国内内外共振。美国那边因为马斯克最近开始专心推进optimus的进度，市场关注度提高；国内这边是因为宇树科技上市进入冲刺阶段，资金开始提前布局相关热点。
4、昨天有读者问深圳地铁义工借给万科多少钱。其实只算借款的话不是很多，也就260亿左右，但之前为了获得万科的控制权，投入了664亿收购股权，这两笔钱加起来就超过900亿了。
2025-09-17 日猫笔刀公众号内容解读
本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
市场风险提示
郑重提醒：市场波动存在高度不确定性，任何投资决策需结合自身风险承受能力，本文内容不构成投资建议，历史表现不代表未来收益
一、中期配置方向（中低风险）
- 港股科技板块ETF
- 逻辑：境外资金持续流入+历史估值修复（较2021年高点仍有50%空间）
- 操作：逢回调试买恒生科技ETF（如513330），避开直接持有港股面临的汇率和税收问题
- 风险：需持续观察内地经济数据及美元流动性变化
- 芯片国产替代产业链
- 逻辑：中芯光刻机突破可能引发上下游共振（设备/材料/封测）
- 操作：配置半导体设备ETF或科创50指数
- 风险：技术突破真实性需核实，商业转化周期可能超预期
二、特殊事件套利
- 美联储决议交易策略
- 逻辑：0.25%降息已price in，0.5%降息可能引发市场脉冲
- 操作：黄金T+D或标普500ETF日内波段交易（非专业投资者慎用）
- 风险：政策落地后可能出现”卖事实”行情，波动率可能陡增
三、风险警示区（建议规避）
- 小盘股流动性陷阱
- 逻辑：资金持续向中大市值迁移，小微盘股可能持续跑输
- 反向机会：中证500增强基金/量化中性策略
- 地产债务链风险
- 逻辑：万科事件暴露行业资金链压力可能传导
- 反向机会：优质商业地产REITs（注意选择持有核心地段标的）
小白友好型建议
- 稳健型：股债平衡策略（50%沪深300ETF+50%国债ETF）
- 进取型：科创50（30%）+恒生科技（30%）+黄金ETF（20%）+现金（20%）
- 避险型：同业存单指数基金（70%）+红利低波ETF（30%）
特别注意事项
- 美联储政策落地后关注美债收益率曲线变化
- A股成交维持在2万亿以上时避免高频调仓
- 所有资产配置建议单品种仓位不超过20%
再次提醒：以上分析基于公开信息整理，投资决策需独立判断，市场有风险，入市须谨慎
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