1、周五晚上阿里美股发布财报后大涨12.9%，我看了一眼分析主要有几个亮点，首先是ai业务增速很快，相关产品收入连续8个季度同比增速达到三位数，拉动了阿里云业务增长+26%。阿里对AI + 云的资本性支出投资达到了386亿元，同比增长 220%，这给了市场巨大的想象空间，阿里正在转型成一家以ai驱动的科技公司。
至于和美团火拼的成绩单，“淘宝闪购去的阶段成果”，8月前三周带动淘宝app的月度活跃用户同比增长25%，电商月度活跃消费者和日订单量持续创新高。电商业务收入1400亿，同比增长10%。
这倒是回答了很多人的一个疑问，就是外卖业务看起来不挣钱，为什么这几家巨头要打的你死我活。因为外卖业务是一个巨大的流量入口，用户除了点外卖，用惯了app后还顺便会在上面订机票、订酒店、电商购物，所以几个大厂贴钱也要打。
美团公布业绩后暴跌12.55%，阿里公布业绩后暴涨12.9%，第一回合阿里重拳ko拿下。
2、周五晚上comex黄金期货价格大涨1.2%，再一次突破3500关口，报收3516美元。我看了一眼k线，没有突破前几次平台震荡的高点，但非常非常接近，周一只要再向上一咕蛹，就有机会突破。
这波黄金已经震荡调整了4个月，随着9月份美元降息预期即将落地，可能会启动新一轮的行情，周一贵金属板块大概率又有表现。
3、长江电力上半年营收367亿，增长5.34%，利润130亿，增长14.8%。没有特别大的亮点，各方面都比之前好了一点点，发电多一点，财务费用低一点，分红多一点，总之就很稳健。我查了一下长江电力的融资综合成本是4%，这都是以前借的长债，以前利率高，现在利率低，可以发一些新债逐渐置换以前高息旧债，所以人民币长期维持低利率对长江电力很有利。
总的来说长电是熊市防御股，它在牛市的表现不会好的，所以最近一直在阴跌，大股东为了安抚市场打算增持40-80亿，这就是个表态，对股价少许有托举作用，但不会很明显的。只要大盘继续向上涨，还会有其他人忍不住抛售出去投机的。
4、天齐锂业上半年营收48亿，下降24.7%，净利润8441万，比去年亏损52亿好多了。
5、泸州老窖上半年营收164亿，下降2.67%，净利润76亿，下降4.54%。这是半年报，如果把一季度的45.93亿利润扣掉，二季度利润只有30.7亿，环比下降33%，其实不太理想，但白酒行业前面雷了好多家，到这里市场预期已经调的很低。除了茅台扛住外，别的白酒今年都拉胯，相比之下老窖的业绩已经可以接受。
6、古井贡酒上半年利润36.6亿，但是一季度利润23.3亿，二季度只有13.3亿，环比下滑42%，情况和老窖差不多。
7、赵长鹏在香港大学发表了演讲，概括一下就是他认为香港在稳定币上的出路是港元稳定币，最好是人民币稳定币，言外之意就是香港发美元稳定币机会不大；RWA代币推荐先搞金融资产，债券、股票、etf搞起来，不要想着去搞香港房产RWA代币化，流动性太差，没人买单；然后他觉得香港自己搞虚拟币交易所很难，缺乏流动性，建议引入币安合作；
他觉得dex未来会占据更大的市场份额，建议香港在合规设计上给dex发展留下空间。最后他觉得ai+web3未来有万亿级别的市场，未来每个人会有大量的ai助手，从而产生大量高频、小额的支付需要，传统银行应付不来，需要靠链上支付。
以上内容需要对web3有一定的基础的人才能完全看懂，其实对大陆最有建设性的就是搞人民币稳定币，之前就听说大厂在游说监管层，一旦这个消息落地，会对a股和港股的稳定币板块形成重大刺激。
8、云南白药上半年利润增长14%，但剥除一季度的利润，二季度利润17亿环比下降12.25%，消费板块二季度就极少有增长的。
最后说几句周五的行情，市场又开始炒作固态电池概念，板块+4%位居两市涨幅榜第一，其中沉寂多时的宁德时代暴涨10%，直接拉动创业板指上涨2.2%。但其实周五的整体行情并不好，市场中位数下跌0.62%，小盘股进一步走低。
一个不太好的信号是本轮行情最早涨，并且涨最多的微盘股指数近期连续下跌，已经跌破了ma20。最近资金陆续从小微盘股流出，流向前期的滞涨板块，比如消费等，上周五白酒上涨2.86%列涨幅榜第三。这种从强势板块流向滞涨板块的轮动，往往意味着一部分资金开始畏高避险，这通常是中短期出现调整的开始。
我之前已经订好计划，一切就按计划走，接着奏乐接着舞呗。
2025-08-31 日猫笔刀公众号内容解读
本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
市场风险提示
市场存在政策变化、流动性风险、汇率波动等不确定因素，任何投资决策需建立在个人独立判断之上
一、中期配置方向（中低风险）
- AI+云计算产业链
- 逻辑：阿里云业务26%增速验证新基建需求，386亿资本开支将带动IDC、算力服务器、芯片供应商业绩
- 操作：重点观察服务器代工（工业富联）、AI芯片（寒武纪）、光模块（中际旭创）等板块联动效应
- 风险：科技竞争格局变化快，需持续跟踪技术迭代风险
- 贵金属板块配置
- 逻辑：黄金突破箱体+美联储降息周期启动形成戴维斯双击，CME数据显示9月降息概率已达78%
- 操作：黄金ETF（518880）网格交易+龙头矿企（山东黄金）趋势持仓
- 风险：警惕美元指数阶段性反弹风险，关注115-116关键阻力位
二、特殊事件套利（高风险）
- Web3.0主题投资
- 逻辑：香港政策突破预期叠加阿里数字人民币布局存在事件驱动机会
- 操作：数字认证（政务区块链）、四方精创（跨境支付）、广电运控（数字人民币硬件）
- 风险：大陆监管政策存在重大不确定性，纯概念炒作居多
三、风险警示区（建议规避）
- 小微盘股流动性陷阱
- 风险逻辑：微盘股指数破位叠加量能萎缩，量化资金撤离可能引发螺旋下跌
- 反向机会：上证50ETF（510050）防御性配置，股息率>3%的低估值央企
- 新能源赛道估值重塑
- 风险逻辑：宁德时代反弹缺乏基本面支撑，碳酸锂价格仍在探底通道
- 反向机会：关注储能/氢能等新技术路线龙头，规避纯锂矿企业
小白投资建议
1. 三三三配置法：30%黄金ETF+30%红利ETF+30%货币基金，保留10%机动资金
2. 定投选择：每月15日定投标普500ETF（513500）+中证红利（515080）
3. 行业轮动：消费板块重点关注区域乳企（低温奶）、免税渠道商（中国中免）
特别注意事项
- 所有持仓建议不超过总资产5%，单行业暴露控制在15%以内
- 9月4日关注美国ISM制造业PMI数据对贵金属冲击
- 避免参与市值<50亿、日均成交<5000万的标的
0