加速下跌了 | 2025-08-16 日猫笔刀公众号内容备份

2025-08-17 / 未分类 / 0浏览

回北京了，一下车就遭老罪了，我从来没堵过这么长时间的车，高铁18:30到站，结果一直堵到20:00还在南三环，回家可能要21：00-21:30。

在北京二十年了从来没这么堵过，事出反常必有因，拿手机看了一下交通信息，原来是整条长安街及附近沿线进行大面积交通管制，我想了想，有可能是在阅兵演习？

实在没办法，只能从后备箱的行李里拿出笔记本，坐在车上先写一些，不然到家根本来不及。

昨天统计局公布了7月份70座大中城市的房价指数，更新一下：

惯例给新读者解释一下，环比99就是比上个月跌1%，同比102就是比去年同期涨2%。

7月份的数据出乎意料的差，左上角最醒目的就是北京环比98.9，7月份单月竟然下跌1.1%，跌速加快了，回到了前几年主跌浪的水平。月环比跌1%对市场的冲击会很明显，要是在目前这个位置一年内再向下10%以上，你们觉得市场会有什么级别的震动？

我关注的三个小区，离2021年的历史高位下跌都已经超过30%了，这还是挂牌价，成交价之前就已经不让看了，但按照现在市场行情，挂牌价再砍3-5%是基本操作。目前是一边倒的买方市场，没有价格安全垫不会买的。

除了北京之外，上海7月跌0.9%，广州-1%，深圳-0.9%，一线城市都在加速下跌，上半年反弹的那点幅度都跌完了。二三线城市房价也在重启下跌通道，话说武汉为什么每次都那么出挑，过去4年它在二线城市里属于特别能跌的。

月环比止跌的只有两个城市，西宁+太原，但这两个城市影响太小，无碍大局。

高盛对中国房市的预测正在逐步兑现，从这个趋势看跌到年底是大概率的，想买房的建议再等等。现在晚买一个月就能省出半年收入，等等党赢麻。

……

写到这的时候车已经开到五环，我发现了异常，对面北向南的车道没有社会车辆，全部都是首汽集团的大巴车队，一辆接一辆，上百辆，这一看就是在运送官方人员，以前每逢重大活动都能看到这一幕。

我听说从8月20日至9月3日，北京将实行单双号限行，这次的活动重视程度很高呢。

……

昨天聊到了日本投降话题，很多读者在留言里愤愤不平，说早知道小本子一直不认错，当年就不该免除他们的战争赔偿。正好关于日本战后赔偿我以前有专门研究过，可以简单写写来龙去脉。

最初定了日本要赔540亿美元，其中中国占比40%。日本当时没钱，所以我们进去那边拆了一些设备回来，但只运了一期（大约2000万美元），国民政府打输内战被赶到岛上去了。

与此同时美苏冷战开启，美国战略分析后认为日本是重要的反苏、反共前沿阵地，于是就不再坚持削弱日本，转而扶持日本作为盟友发展。

1952年，台湾国民政府为求自保，也为了获得美国阵营支持，主动宣布免除日本战争债务。

时间一晃到了70年代，中苏交恶，中美建交，顺带着日本和中国也恢复了外交。周总理考虑到当时复杂的国际形势，决定摆高政治姿态，拉拢日本，免除战争赔款。

日本当然也有所表示，和台湾断交，承认中国政府为唯一政府。至此中国政府和台湾国民政府先后宣布免除了日本战争赔款，以上就是当时的主要历史背景，没有无缘无故的爱，大国博弈都是权衡利弊的。

中日建交后日本启动了对中国的援助计划，时间跨度1979年-2022年，按不同时期汇率换算大约是3000亿人民币规模，其中大比例（～90%）是低息贷款，剩下还有一些无偿援助和技术支持。

这笔援助在改革开放初期提供了很大帮助，占当时外汇投资的1/5，日本人这么做一个是为了减轻历史负罪感，另一个也为日本商品占领中国市场打开了通道，总的来说是双赢的。80年代也是中日关系的蜜月期，我小时候电视里放的动画片全是日本的。

既然写到这了就插一个我童年超爱的动漫插曲。

2008年中国gdp超过了日本，他们就停止了新增贷款，2018年结束整个援助计划，2022年全部项目退出。

这几年本子和鹰酱穿一条裤子，和我们的关系走远了，民间对立情绪逐渐升温，但那么多年的底子还在，本子依然是中国第二大对外贸易国家。

就这些吧，发射！

2025-08-16 日猫笔刀公众号内容解读

本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。

房地产行业风险加剧
- 逻辑：统计局数据显示一线城市房价加速下跌（北京单月-1.1%），卖方市场特征明显，需警惕存量房贷风险传导至金融市场
- 反向机会：关注REITs市场错杀机会，或装修建材行业估值修复（集中度提升逻辑）
- 风险：政策干预效果滞后，二手房流动性危机可能蔓延
汇率波动传导风险
- 逻辑：中日贸易关系变化可能加剧汇率波动，需警惕日元套息交易平仓引发的连锁反应
- 反向机会：跨境电商企业受益本币贬值（需验证真实订单增长）
- 风险：进出口企业汇兑损失超预期

高股息资产配置
- 逻辑：市场避险情绪升温背景下，稳定现金流行业受捧（如水电、高速）
- 操作：通过行业ETF分批建仓，股息率>5%且历史分红稳定优先
- 风险：经济通缩导致盈利下滑
新质生产力主题
- 逻辑：重大活动筹备期往往伴随政策密集出台（参考北京交通管制线索）
- 操作：关注工业母机、航空航天产业链调整机会
- 风险：主题轮动快，需控制仓位