昨晚评论互动的时候我提到自己家住在五环外，然后就各种搞笑评论，看来外地朋友对北京五环内外的情况不太了解。
北京这20年发展的很快，五环外的建设也已经颇具规模，很多知名公司像小米、百度、京东、奔驰、宝洁都在五环外。放心吧，这里通电通水（不是井水），有网，有地铁。五环外的房价看地域，便宜的两三万的有，贵的十几万的也有。
还有网友问我有经济实力为什么不住二环三环去？可能在他们心目中，环数越少越尊贵。
市中心确实房价更贵，周边配套更成熟，但对我而言没什么用，我们全家大都不需要通勤，唯二每天出门的是两个崽，所以买房的时候只需要考虑离孩子上学的地方近即可。我家边上就是朝阳区很好的学校，大崽在那里就读，走路过去200米。二崽的幼儿园不远，有校车到小区门口接。
所以咯，住到三环、二环里对我们家没有吸引力，五环外的交通更通畅，我偶尔进城办事都是错开早晚高峰，免受拥堵之苦。我们家这么生活“京味”很淡，好像换个城市也没什么区别，再加上本来也没这个城市的户口，归属感不强，所以孩子一放假我们全家就跑路了。在我和老婆的心里，苏州和台州才是家乡。
今天资本市场内最大的热点就是周末提到的宁德时代枧下矿区停产的事。
碳酸锂主力合约今天暴涨8%，涨停，a股锂矿板块+5%，电池板块+4.6%，分列a股行业涨幅榜前两位。这次停产影响有那么大嘛？有的，这个矿区在停产之前每个月生产6000吨碳酸锂，占全国大约10%的产量，直接影响全球6%的锂供应。
这事之前就在资本市场上传出风声，据说有投资者半夜4点爬上山守在矿区附近，还有人遥控几台无人机到矿区上空监视，就是为了第一手信息亲眼确认停产实锤。
这次停产的表面原因是采矿权到期了，2022年8月9日起，授权3年，2025年8月9日到期。通常来说像这么大的矿区宁德时代肯定会提早就去申请续证，但有意思的是没批，所以才会出现停产的情况。
至于没批的原因也有两种说法，一种是新《矿产资源法》在2025年7月生效，将锂列为独立矿种，枧下矿区因为锂矿品位低是不符合要求的。宁德时代之前一直申请的是“陶瓷土矿”的开采许可，然后“顺便”挖锂矿，这个严格来讲是越权开采，所以这次审批就卡住了。
还有一种说法是反内卷开始落地，江西着手清理部分违规矿区，除了宁德时代这个外，还有其他一些矿区也面临监管，最终可能会关停全国20%的产能，进一步夯实碳酸锂的价格基础。
关矿这种事，除了关到自己头上的那家公司，对整个行业都是利好。宁德时代的股价最近明显跑输大盘，之前一直有人感到不解，现在看应该是有资金已经提前预判了这个消息。
1、这几天很多人在讨论st天茂的现金选择权套利。简单说就是这个公司要退市了，大股东给了一个1.6元的现金选择权，允许退市前你以1.6元的价格把股票卖给大股东。目前市价是1.52，有5%多一点的套利空间。
我看了一下这件事不是没有风险，风险是8月25日的股东大会需要有2/3股东表决同意提案，如果没通过的话现金选择权就作废，到时候有可能股票直接跌进深渊。
st天茂的大股东是刘益谦，就是那个花几个亿买鸡缸杯的资本大佬，他控股的国华人寿这几年投资亏惨了，重仓广汇汽车退市了，借钱给泰禾集团坏账了，投了房地产大约200亿，深陷泥潭。st天茂因为财报难产出不来，实在没办法选择主动退市，1.6元的现金选择权算是给散户一个主动割肉的机会。
2、万华化学上半年净利润61.23亿，同比下滑25%。万华化学的核心业务是MDI生产与销售，这几年需求疲软，价格距离2021年高点跌了40%，另外前几年在匈牙利开的厂子持续亏损，去年亏了9亿。电池材料、poe新材料的投入暂时又挣不到钱。美国那边还在查反倾销，虽然业务占比不高，但也影响了市场情绪。总之也处于行业低谷，想要赚快钱的耗不起的，赌困境反转的可以慢慢熬，化工天生就是强周期行业。
3、美国对进口自印度、印尼、老挝的晶体硅光伏电池发起反倾销、反补贴调查。呃，这其实是冲中国企业来的，之前有大量中国光伏厂商为了逃避关税就转移产能到印尼和老挝，否则这两个国家哪至于被美国进行双反调查。事实证明做转口贸易或者迁移产能是没用的，特朗普政府会手动打补丁来搞你，前几年那些到墨西哥开厂的也被搞惨了。玩小聪明的最怕碰到拍脑袋不讲规则的。
4、国泰海通今天发研报吹白酒了，说政策变量加速白酒行业出清，预计最早在2026年上半年达到业绩底，结合批发价等高频信号，白酒股价有望先于需求侧出现趋势级拐点。这话的意思就是2025年下半年有可能就先反转了。我在大方向上也是这么看的，白酒行业目前就是历史级别的低位，年线5连阴，就是去年的医药。具体哪个月开始反转我不知道，但三五年后回头看现在一定是性价比坑。
就这些，大盘没什么好说的，新式慢牛拱的空军非常难受，现在不是以前那种连续的窒息的上涨，但对踏空的人来说是更持续更煎熬的折磨，慢慢悠悠的涨，看不到崩溃的拐点。
2025-08-11 日猫笔刀公众号内容解读
本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
市场风险提示：投资有风险，决策需谨慎，本分析仅供参考，不作为投资建议
一、特殊事件套利（高风险）
- ST天茂现金选择权博弈
- 逻辑：存在5%差额的”保底”套利空间，当前价格1.52元与回购价1.6元存在价差
- 操作：轻仓参与需确认两大前提（8.25股东大会2/3通过提案+退市流程顺利）
- 风险：大股东资金链存疑（国华人寿投资失利）+监管态度不确定性+投票否决风险
二、中期配置方向（中低风险）
- 锂矿行业供给侧改革
- 逻辑：江西关停全国10%产能加速行业出清，碳酸锂期货突破10万元/吨关口
- 操作：关注锂矿ETF或资源自给率＞80%的龙头企业
- 风险：印尼新矿投产进度超预期+固态电池技术变革风险
- 化工行业困境反转
- 逻辑：MDI价格处于历史低位，万华化学等龙头估值处于近五年12%分位
- 操作：按月定投行业ETF，关注POE材料/电池材料等新增长点
- 风险：房地产复苏不及预期+欧美反倾销扩大化
- 消费板块估值修复
- 逻辑：白酒板块五年估值压缩至15倍PE，政策倒逼中小酒企出清
- 操作：分批建仓消费ETF，重点关注库存去化进度
- 风险：居民消费力恢复缓慢+行业洗牌周期超预期
三、风险警示区（建议规避）
- 光伏出口受阻风险
- 逻辑：美国双反调查引发东南亚产能停摆担忧，组件企业库存高企
- 反向机会：储能设备出海（户储豁免关税）+光伏设备国产替代
小白投资建议
- 现金管理：保留30%以上机动资金等待黄金坑
- 组合配置：按4:3:3分配（宽基ETF+行业ETF+现金）
- 策略选择：优先参与场内ETF轮动，避免个股博弈
- 能力培养：每月跟踪碳酸锂期货/光伏出口数据/白酒批价三大指标
特别提醒
市场瞬息万变，建议投资者建立以下认知：
1. 不迷信技术图形（案例：宁德时代消息泄露引发的资金异动）
2. 拒绝幸存者偏差（案例：同批转移东南亚的光伏企业结局分化）
3. 周期品投资需逆向思维（案例：万华化学股价与产品价格周期错位）
再次重申：以上分析不构成任何投资建议，请务必结合自身风险承受能力决策。
0