带头大哥肿么了…
最近很多读者都留言问过一个事，宁德时代到底怎么了，是不是有什么重大利空一直藏着没爆？
确实，作为创业板指第一权重股（16%），沪深300第三权重股（3.1%），宁德时代最近两个月确实跌太狠了，从392一路下跌至259，整整跌掉了1/3，k线丝滑，几乎没遇到多头像样的抵抗。
尤其是今天还出了个坏消息，摩根大通下调了宁德时代H股的评级，从超配下调到中性，同时把目标价725港币下调至500港币。受此影响宁德时代港股大跌6.58%，把这个锂电池板块都带崩了。
摩根大通调评级是有原因的，正好看看他们认为宁德时代都有哪些问题。
1、产业利润重新分配。这其实就是前段时间一直说的车企自研，供应链多元化，降低对宁德时代的依赖，这是本轮下跌的最大叙事逻辑。虽然宁德时代依然维持很高的市占率，但议价权在逐渐松动。电动车行业越来越残酷的竞争开始向上游传递。
2、9月1日起锂电池征收2%消费税，2027年升到4%；自产自用（比亚迪）不用交，对外卖电芯的宁德要承担税负；出口退税率下调，海外订单利润变薄；欧美IRA、欧盟法案持续设壁垒，海外建厂投入巨大、回报周期拉长。
3、宁德时代还在持续扩大产能，整个行业有产能过剩的担忧，另一边二线厂商在低价抢单，竞争形势恶化。
大致就是上面这些因素，让大摩认为“盈利恶化速度会快于之前预期”。
正好我今晚写文章的时候看到宁德时代出三季报了，营收1652亿元，增长58.58%，扣非净利润188亿，增长14.86%。就算不懂财报的人也能发现问题，利润增长显著落后于营收增长，消费税+价格战双重挤压毛利率，这些就是大摩担心的情况。
另外宁德时代更新了回购进度，之前说200-400亿，两个月过去累计执行了33亿，一些亏钱的股民抱怨回购太慢，我觉得这倒没什么问题，说了12个月内执行，目前进度正常。而且暴跌后用同样的钱可以回购更多的股份，对于长期股东而言更有利。
技术层面看宁德时代在230-270有一个长达8个月的平台，届时会提供足够的支撑，我个人认为后续下跌的空间有限。前面没舍得跑的，到了这个位置不应该再过度恐慌。
今天a股成交1.45万亿，依旧维持在1.5万亿之下，科技牛市已经熄火，未来这个量区可能是常态。今天市场风格向中小盘股倾斜，市场中位数+0.82%，属于近期难得的好日子。
存量市场这头涨了那头跌，今天权重蓝筹资金流出，一路下跌，上证50指数下午两点最惨的时候跌1.5%，结果又是官军进场维持秩序，持续买入上证50指数ETF（510050），大概买了60亿，硬生生把指数又捞了回来。
除了510050比较明显外，今天官军大概率还买了沪深300etf（510330）40亿，科创50etf（588000）40亿，你们可以自己去这两个etf基金的分时线上看，我就不贴图了。
这已经是近期官军连续第三次出手护盘，我觉得释放出了比较明显的信号，即不太愿意放任指数在这个位置进一步下跌，那砸盘的资金就要重新权衡利弊，因为做空的对手盘是官军，做空的意志是不是还会那么坚定呢…
我今天又加了1手，累计22手，短期内先就这样了，后面中证500如果能跌破6500点再说。我设定的满仓上限大概是35手，所以可以理解为我目前仓位是63%左右。6800点的位置不包赢，但一年给9%的安全垫，我算了一下性价比还行。
1、泡泡玛特破位下跌，最低到过134，收盘136，这个价位肯定比段永平的成本线低了。他是150买的，就算不停的卖call也很难把成本卖的比140还低。感觉要不是段永平全力护盘唱多，泡泡玛特早就给干到100附近了，我对这股没有兴趣，因为中登me对泡泡玛特的产品没有兴趣。你们也不要因为段永平被套了就去买，他亏了可能会止损，你亏了也不能找他报销。港股那种市场，没有什么公司是跌无可跌的，那里没底线。
2、最近资金轮动到机器人板块，宇树科技两天反弹了30%，一个是受海外消息刺激，特斯拉Optimus正式书面确认，第三代已经做好大规模量产准备。另一个是我国人形机器人整机产品突破400款，产量超4万台，预计全年将突破10万台。
但我觉得消息面不是主因，就是其他板块都熄火了，资金跑出来找一个超跌板块进行炒作，这种炒作通常持续性不会很好。ai都降温了，在ai之下衍生出来的物理ai也翻不出多大浪花，有本事产品说话，做一个能大规模商业落地的爆款出来先。
3、工信部提出“坚决防范不合理创新设计和未经充分研发测试验证的汽车产品进入市场”，进一步规范“速成车”，感觉前几天的风波还没有彻底过去。
4、这个月的LPR继续不变，之前宁愿用贴息的方式也没考虑降LPR，再加上房价数据有一些好转，感觉LPR不会再降了。
作者: 猫笔刀
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