重回2万亿 | 2025-08-06 日猫笔刀公众号内容备份

2025-08-07 / 未分类 / 0浏览

重回2万亿 | 2025-08-06 日猫笔刀公众号内容备份

后台有很多读者留言说想了解一下当年的宝万大战，这个展开很大，我就给一个精简版概述。

事情缘起2015年股灾，万科暴跌，管理层说百亿回购护盘，但实际上就买了1亿多，很鸡贼，想蹲更便宜的价格，捡散户带血的筹码。结果宝能冲进来抄底一波爆买，持股直接买到15%，引起管理层恐慌。王石人五人六的和宝能说他们是野蛮人，万科不欢迎，宝能没回答，回去接着买。

管理层紧急停牌，想让持股15%的央企大股东华润增持，华润拒绝。没办法，只好去找深圳国资帮忙，打算引进他们当大股东。结果这引起了华润的反感，和宝能一起投反对票。

在此期间宝能持股买到了25%，打算开股东大会把王石和郁亮都赶出万科。

两边相持不下的时候，许家印的恒大也进来凑热闹，买了14%的股份，成为第三大股东。吴小晖的安邦也冲进来买了6%，待价而沽。

事情的转折点是深圳国资决定出手，以深圳地铁入主万科，代表地方政府的意志。在中国没人会傻到和政府对抗，华润最早宣布退出，以22元/股的价格向深圳地铁转让手里拿了十几年的15%万科股票，套现371亿。

许家印很会做人，以18元/股的价格向深圳地铁转让手里14%的万科股票，作价292亿，这其实比他买的成本低，相当于是割肉70亿送人情给深圳国资。他后来还想借壳深圳国企上市a股，被证监会给否了，现在人在里面踩缝纫机这个大家都知道。

安邦吴小晖后来出事了，判刑18年，安邦保险充公，万科股票全部卖光。

王石被迫退出万科，说好每年1000万养老金，领了几年，去年实在不好意思，主动说不要了。

郁亮接班掌门万科，但这几年房地产熊市把公司带进深渊，今年初被扫地出门。

宝能知道自己控股万科没戏了，分批清仓万科，前后大约盈利200多亿。暴赚了这笔钱后到处瞎投资，踩了好几个雷，前几年老看到他们被强制执行的新闻。

当时舆论都说“白衣骑士”深圳地铁成功控股万科，成为最大赢家，结果没想到万科这轮熊市拉了泡大的，前面已经投进去600多亿，不救是不可能的，就陆陆续续又借了200多亿给万科，加起来900多亿了。苦不堪言，但又骑虎难下。

以上就是万科争夺战始末以及各方结局，不到十年就已经河东河西，输赢反转。这篇我标记一下，以后再有新读者问万科的事就定位到这里。

……

a股今天成交1.73万亿，指数普涨，市场中位数+0.37%。现在还真有点美式慢牛的感觉，连着4个月，每天往上拱一点，不暴涨，不停涨，回撤十分克制，最大单日下跌就是上周四的-1.18%。温和持续的上涨走势不洗盘，散户通常能拿得住，有利于培养长期投资的耐心。

这一波那些3000点守恒党难受了，他们在3500以上的仓位就显著降低，这些天一直巴巴的盼着大盘下跌回补仓位。如果是去年9月底那种涨法，我觉得他们能蹲到，但这次难。

今天有一个引人关注的信号，就是a股的融资余额再度突破2万亿，要知道融资余额上一次2万亿水平还是十年前，2015杠杆牛最高到过2.26万亿，之后随着股灾崩盘一路萎缩，最低迷的时候只有8000亿，今天终于又杀回来了。

在a股用融资杠杆炒股的，是这个市场里胆子最大，风险偏好最高的一群人，他们开始加码操作，可以看作市场信心正在快速恢复。

我昨天回顾了最近十年上证指数曾经4次冲击3700，今次是第5次，从图形上看这次和2021年那次最像，但是具体形势还是要好一些。最重要的差异是目前货币利率更低，2021年是房地产最后的巅峰，当时房贷利率甚至要上浮20-30%，年息接近6%，现如今贷款利率已经腰斩到3%附近。

现如楼市跌至冰点，不会再吸纳现金流，银行利率史低水平，老百姓普遍缺乏投资理财渠道，a股只要有一定的造富效应就能产生正向循环，从而发动一波小牛行情。

你们是赌a股滚回3000点，还是愿意十年磨一剑，站在历史的节点上自己想清楚，反正我的选择是不下车，再看看。

……

1、特朗普首次公开表态，称万斯最有可能是自己的接班人，还提议万斯和国务卿鲁比奥未来搭档竞选。特朗普这个任期结束就不能再选了，如果万斯能顶上来，政治路线就会得到延续。从保护自身利益来考量，特朗普确实有很大动机去扶正万斯，他肯定不愿意再像前几年那样被民主党清算的那么狼狈。

2、分众传媒将以83亿的交易价格收购新潮传媒100%股权，老大合并老二，电梯广告的商战大结局。这次的83亿以部分现金+发行股份的方式筹集，收购后分众一家独大，彻底掌握了行业定价权。我一直对电梯广告的有效性持怀疑态度，现在的人坐电梯的时候基本都在看手机，就算不看手机就那么短的时间也很难在电梯屏幕里接受多少有效信息。

3、腾讯悄么么的创了近4年的新高。今天港交所还公告，总市值达到了45万亿港币，同比上涨了44%。形势确实在起变化，这一波a股和港股互相影响，联动上涨。

4、板块方面船舶制造、军工装备、电机涨幅居前，今天集体回调的是医药板块，从中药到化学制药到医疗服务都跌了1%以上，但并没有发生实质性的重大利空，可能就是轮动调整，不必放大解读。过几天官宣一个创新药出海bd就又活过来了。

时间差不多了，发射！

2025-08-06 日猫笔刀公众号内容解读

本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。

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市场有风险，投资需谨慎！所有分析仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

一、短线交易机会（高风险）

融资交易活跃度提升
- 逻辑：融资余额突破2万亿创十年新高，杠杆资金代表高风险偏好人群入场。
- 操作：关注近期融资买入占比提升的券商、科技类ETF或超跌成长股。
- 风险：杠杆资金助涨助跌特性明显，需设置3%-5%止损线。

二、中期配置方向（中低风险）

低利率环境下的价值蓝筹
- 逻辑：房贷利率腰斩至3%，银行储蓄搬移助推蓝筹估值修复。
- 操作：配置沪深300ETF或高股息央国企标的。
- 风险：经济复苏不及预期可能压制估值空间。
港股回购潮机会
- 逻辑：腾讯创新高印证市场信心，港股通基金可能受益流动性回暖。
- 操作：关注恒生科技指数基金或连续回购的港股通标的。
- 风险：汇率波动及国际资本流动影响市场稳定性。