惶惶 | 2025-07-31 日猫笔刀公众号内容备份

2025-08-01 / 未分类 / 0浏览

惶惶 | 2025-07-31 日猫笔刀公众号内容备份

说起来诸位可能都不信，今天是4月7日美国发动关税战以来，上证指数第一次日跌幅超过1%，将近4个月，今天的-1.18%已经是最大跌幅。应该说a股的稳定性确实大大好过从前，散户承平日久，以至于今天这个下跌幅度也引起了相当一部分人的恐慌，纷纷在打听下跌的原因。

a股确实是好起来了，连-1.18%都开始要一个说法，前几年跌2-3%都从来不问为什么的。当时我还打过一个比喻，说a股就是松紧带老化的裤子，没事就往下溜，最近也不知道是换松紧带了，还是腰变粗了。

真要找原因的话今天利空也是有的，比如7月份的pmi数据是49.3，比上个月回落了0.3%，连续4个月位于荣枯线下方。

pmi数据走弱反应了工业需求疲软，前几天刚支棱起来的大宗商品今天集体暴跌，反内卷去产能目前还是政策层面，没有具体落地，这边需求端的萎靡已经是正在发生的事实。

再加上特朗普加征了进口铜50%的关税，国际铜价暴跌，重创了有色板块。

钢铁-3.5%、能源金属-3.4%、煤炭开采-3.3%、油气开采-3.1%、小金属-3%，承包了今天a股跌幅榜前5的板块。

另外昨晚美联储坚持了4.25-4.5%的利率区间，任凭特朗普再三威胁，不降息就是不降息。不过美联储的委员内部也开始有分歧，12个投票的人里有2个是支持降息0.25%的，这已经是1993年以来异议人数（2人）最多的一次投票。

美元降息落空导致人民币汇率承压，短线又跌回了7.21，这可能导致了一部分外部资金从a股和港股流出。

还有昨天的政治局会议，只说了宏观政策发力，没说房地产利好，也不提增发国债加码刺激，没有要到糖吃的房地产板块-2.9%摔了个大的。

你们看下跌的日子里东拼西凑还是能找出一堆坏消息，这么看今天跌的不冤，但其实很多利空在过去的4个月里你要找也是有的，只不过当时每天慢悠悠的涨，利空被消化了没人在意。

我觉得最近连着涨的有点多，上证指数已经连续28天没有回踩过ma20，调整确认一下正常。起码目前的图形看依然是典型的上升趋势，离反转的临界还蛮远的，如果不是左侧逃顶型选手，目前谈跳车止盈还早。

……

1、国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司。这事的起因是美国议员提出英伟达卖到中国的芯片要配备“追踪定位”功能，必要的时候实施远程关闭，中国这边一听当然就不干了，你卖芯片就好好卖，别掺合政治，所以就敲打一下英伟达。今天NV链集体尿裤子，国产替代概念趁势而起，但我觉得这件事的影响不会有持续性。nv好不容易争取到对中国出口的通道，孰轻孰重老黄是拎得清的。

2、美股两大巨头meta和微软最新公布业绩双双大超预期，meta暴涨12%，微软开盘大涨8%，原因都是ai技术落地，一个是增加了广告投放的效率，一个是ai云服务飙升，赚炸了。炒美股不能畏高，不然真拿不住，像meta本来就是史高附近，还能一夜爆升近2000亿多美元市值，相当于一天晚上就涨出1个贵州茅台，这种事在a股你想都不敢想。

我说真的，你们只要在博弈的盘子里接触过老外，就会发现他们脑子很简单，画个饼真的会信，不像在国内博弈，老担心突然鼓声停了抢不到凳子。

3、投资集团prosus在过去两周内抛售了2.5亿股美元美团的股票，约42亿美元市值，占美团总股本的5%左右。prosus就是腾讯那个糟心的大股东，他们手里美团的股票也是腾讯分红来的，卖爽了，南非人是真把中国互联网红利吃舒服了。美团这一年真是流年不利，先是和抖音打，然后是和京东打，接下来和阿里打，现在还被抛售砸盘，港股这一波的红利是一点没吃到，每一顿毒打都没落下。还能说什么呢，只好安慰自己少赚一点，税也少交一点

4、路透社消息，协鑫科技称中国主要多晶硅生产企业计划关闭三分之一产能。头部企业协商成立一个500亿人民币规模的基金，用于收购和关闭至少100万吨低品质产能，之后这些出资的头部企业将协商和分配产能，类似于中国光伏产业的欧佩克。

差不多就这些，还有就是昨晚文章提到的武汉大学图书馆事件，后台很多女读者批评我，是非立场和性别无关，这件事女读者们看了也很生气，我接受批评嗷。诸位但凡稍微代入一下，自己养的老实孩子碰到女当事人的刁难，血压噌一下就上去了，不生气是不可能的。她恶毒的说肖同学无论去读书还是就业都会持续举报，但她惹毛了广大网友，她的信息被全网开盒，以后她也不太可能在国内就业，哪个单位和律所敢接纳她，互联网的铁拳也不是吃素的。

时间差不多了，文章发射～

2025-07-31 日猫笔刀公众号内容解读

本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。

特别风险提示

市场有风险，投资需谨慎。当前宏观经济存在多重不确定性，本文分析基于公开信息整理，不构成投资建议，决策前请务必自主研判。

一、短线交易机会（高风险）

大宗商品超跌反弹
- 逻辑：PMI连续4月萎靡+铜关税冲击导致周期股暴跌，但政策端”反内卷去产能”预期可能形成强博弈
- 操作：跟踪焦煤/铜相关ETF或超跌龙头，急跌超5%可分步介入
- 风险：若后续政策力度不及预期可能造成二次探底

二、中期配置方向（中低风险）

黄金资产对冲
- 逻辑：人民币贬值（7.21）+美联储利率博弈加剧汇率波动
- 操作：配置黄金ETF（10%-15%仓位）或银行积存金
- 风险：央行干预汇率可能压制短期表现
AI算力产业链
- 逻辑：微软/meta验证AI商业化路径，国内芯片安全审查加速国产替代
- 操作：选择有实锤订单的服务器/光模块/数据中心企业
- 风险：技术迭代超预期可能颠覆现有格局