周末那个八卦已经全网传开了，公众号、微博、知乎、抖音，一拨一拨的，咔咔吃瓜，像这种事老百姓喜闻乐见的，捂是肯定捂不住的。
这件事产生了一个奇怪的副作用，就是农夫山泉钟老板的口碑正在以肉眼可见的速度好起，逻辑很简单，大家想了想去年那场舆论风暴，各路民粹揪住钟睒睒那个美国籍的儿子穷追猛打，人就硬生生扛下来了，也没去搞小动作转移网暴的火力，毕竟…有美国籍孩子的老板又不止他一个。
现在大家回过味来，开始觉得老钟这人还行，是个敞亮人。
另外还有一些人开始仇富，感叹卖水太赚钱了，一个孩子能给7亿美元。这个我觉得还好，饮料行业要么做不起来当行业炮灰，只要做起来就是大生意，而且是持续性很好的长远生意。酒也好，奶也好，甜饮也好，水也好，都符合这个特点。
消费者花钱的目的就是买自己开心，不要被乱七八糟的事情左右了判断。
上半年融资增量22.83万亿，比去年同期多增了4.74万亿，说明政府一直在加码货币刺激经济。
其中政府债券多了7.66万亿，企业贷款多了11.57万亿，这两块占了大头，老百姓的居民贷款仅仅增长1.17万亿，反映了老百姓在贷款消费上很谨慎，对买房的信心更是降至冰点。
我刚看到数据的时候有些好奇，好奇经济形势这么严峻企业为什么还敢贷这么多，搜了一下主要是两个原因，1个是企业的贷款80%去向国企事业单位，事实上民营小微企业的贷款依然不容易，第2个是今年利率降低到了3.4%，很多企业趁机借钱把以前利息高的债给还了。
6月份的数据倒是有一个亮点，就是m1-m2的剪刀差变小了，年初的时候高达8.7%，6月份已经缩至3.7%。这个数据缩小意味着很多存在银行里的钱，开始挪出来参与经济活动，躺平资金们终于动起来了，这是一个积极信号。
网民们经常问的一个问题是社会融资增加了几十万亿，为什么自己感觉钱也没有多起来？我简单总结一下就是8成的钱都是政府和国企事业单位拿走了，主要用于还地方债，搞基建项目。企业借钱主要用于还旧债，很少敢用来扩大生产，所以就业岗位和工薪都没涨。
至于老百姓，那就是努力还债，拼命存钱，不敢消费。居民贷款在社融里的比例已经算是可有可无的边角料了。
今天a股中规中矩，成交1.45万亿，中位数上涨0.34%。这几天一直在3500关口上方一丢丢的位置震荡，我觉得这是在分批消化市场情绪，让股民们逐渐适应，心理上接受大盘已经上了一个台阶。
随着五日线的逐渐攀升，会推动指数进一步上行，到时候就会离开3500的纠结区域，也让那些围绕着3000点做高抛低吸，这一波踏空的资金们放大焦虑。补不补仓位呢？不补有可能真就发车了哦。
今天涨幅最好的是贵金属板块，不过这一次并不是因为黄金，国际金价已经在3300-3500区间震荡了两三个月了，但这两三个月里白银的价格追涨了15%，最近国际银价创了近14年的新高，势头很好。
目前全球top10顶级资产里白银2.198万亿美元排第8，第一是22.59万亿的黄金，第5是比特币，第10是沙特阿美公司，剩下的我不用介绍了，你们看图标就能认出来。基本上投资按照这表里的买，这几年都会获得很好的收益。
今天a股的能源金属表现也很不错（+2.6%），导火索是碳酸锂期货上午一度大涨6.5%，锂矿行业也是反内卷、去产能理论上应该受益的行业之一。过去几年因为供过于求，锂价低迷导致全行业亏损，情况和光伏极其类似，所以资金看到多晶硅最近涨势凶猛，就想着也来碳酸锂这边也抬一手。目前看似乎还没有凝聚出足够强大的共识，上午冲高后下午有所回落，还要看几天。
哦对了，今天赣锋锂业披露了上半年的业绩，亏损3-5.5亿，去年同期亏7.6亿，所以算是减亏了。
1、隆基绿能上半年预计亏损24-28亿，也比去年亏的少，快点出钱去收购产能吧，加快结束行业内卷。
2、保利发展上半年净利润27.35亿，同比下降63%。房地产行业现如今还有利润，还能给股东分红的，你们都知道是什么含金量。我当初非常精彩的操作就是高位把万科仓位都卖了，全部换到保利，当时也不是预见到了万科的结局，纯粹就是看宝万大战中万科的管理层们做事太鸡贼，老想占中小股东的便宜，我觉得恶心就换仓了。结果后来房地产大崩溃的时候保利股价非常坚挺，我最后14元+卖的，从地产板块唯一的逃生通道全身而退。
3、比特币突破12万美元关口，延续了近期强势，可能真要奔着15万的预期去了。我手里还有1/3的仓位，上周末暂时把链上v3 lp的仓位都退出了，其实我这个周期已经做的挺好了，所以心态平和一点也不fomo，我今年大的方向依然是减仓变现，然后主做u本位的理财。只是如果有机会能卖到更好的价格，我也是不会拒绝的。
2025-07-14 日猫笔刀公众号内容解读
本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
市场风险提示
市场有风险，投资需谨慎，以下分析仅供参考，不构成任何投资决策依据
一、中期配置方向（中低风险）
- 贵金属产业链
- 逻辑：白银价格创14年新高，黄金维持高位震荡，全球避险情绪未消散
- 操作：可配置相关ETF或贵金属开采产业链标的（需核实企业真实产量）
- 风险：美联储政策转向可能压制贵金属价格
- 国企基建产业链
- 逻辑：7.66万亿政府债券流向基建，央企优先获贷款资源
- 操作：关注工程机械、建材等受益行业头部企业
- 风险：地方财政压力可能影响项目回款周期
二、风险警示区（建议规避）
- 民营房地产企业
- 逻辑：居民购房意愿持续低迷，万科销售额同比腰斩
- 反向机会：物业管理/城市更新等轻资产模式企业
- 高杠杆消费行业
- 逻辑：居民存款意愿增强，消费信贷仅增长1.17万亿
- 反向机会：必需消费品龙头企业
三、特殊事件套利（高风险）
- 大宗商品错配机会
- 逻辑：碳酸锂期货波动率超10%，存在期现价差套利可能
- 操作：可关注商品期货跨期套利（需专业交易账户）
- 风险：交易所可能调整保证金规则
小白投资建议
- 配置策略：50%宽基ETF+30%黄金ETF+20%货币基金
- 操作纪律：每月定投消除择时风险
- 回避领域：民营地产债、ST股票、杠杆加密货币
重点数据核查清单
| 数据项 |
核查建议 |
| 社会融资增量22.83万亿 |
比对央行官网金融统计数据报告 |
| 国际银价14年新高 |
验证伦敦金银市场协会(LBMA)报价 |
| 企业贷款利率3.4% |
核查贷款市场报价利率(LPR)公告 |
免责声明：以上分析基于公开信息整理，不保证数据完整性和准确性，投资者需自行核实并承担决策风险。过往业绩不代表未来收益，金融产品持有期间可能发生重大变化。
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