思想钢印 | 2025-07-13 日猫笔刀公众号内容备份
度假结束，回北京了，整理一下周末的资讯，看看有哪些值得聊的。
首先说说周五银行板块的大跌，说是大跌其实也就跌了2.36%，只不过大家习惯了银行每天小碎步的持续上涨，突然来这么一下，而且是最近第二次日线中阴回调，又引发了很多人对银行板块前途的争论。
过去两年保险机构是银行股的最大买家，2023年新会计准则实施，保险公司买的银行股股价波动不再影响公司利润，只计入oci（所有者权益项）。这是在政策上鼓励保险公司长线投资红利股，相当于本金涨跌不看，只计算分红收益，这对买银行股来说太合适了。
2024年上市险资加起来买了将近2500亿oci股票，里面大部分是银行股，oci比例达到了32%，今年还在继续买，年底预计会达到35%以上。但这不意味着散户就应该跟在机构后面炒，尤其是当下这个位置，继续抬轿银行的性价比已经大不如前了。
我之前已经分析过银行，结论是目前很贵，不便宜，只是由于人民币利率跌至史低水平，反向抬高了红利股的市场价值，所以银行股可以在这个逻辑下享受特殊时期高估值。
人民币利率在肉眼可见的短期（一年内）不会上涨，因为房地产和cpi两个数据都很低迷，完全不具备加息基础，所以那些盼着银行股崩盘的可能要失望了，这事且得等。
之前宣布了亚洲地区的关税，这次又补充了另外几个不听话的，都是8月1日实施，当然这只是一个口径，谈着谈着发现时间不够了可以继续向后延迟，特朗普的deadline经常不dead。
资本市场也已经适应他的谈判风格，消息发出后只是礼节性的微微一跌，完全没有慌。特朗普第一次宣布全世界对等关税的时候，币圈一夜跌了10-15%，这次消息只跌了1%左右，大家都麻了，不会再因为特朗普发个帖子就一惊一乍。
插播聊个今天蛮有争议的事情，去年12月的时候上海举办了cs2（反恐精英）最重要的赛事major，当时全球多个强队到场参赛，结果期间爆出了一个丑闻。
有一个21岁的中国女大学生在飞机上认识了已退役的前知名选手zeus（乌克兰籍，38岁），两人当晚就去酒店开房发生关系，完事后zeus在自己几千人的粉丝群里炫耀刚刚睡了中国女人，还开了直播，这位女大学生浴巾裹着身体还在镜头前挥手打招呼。
因为这个女大学生的信息被网友们开盒，她有个异地恋的男友。
男的出轨，女的劈腿，还大大方方的在酒店房间里直播，绝了。
这件事之所以今天又被重新提起，是因为大连工业大学官宣把这个女大学生开除了，多个官方媒体引用了开除公告，直接曝光了该女生姓名，没有保护隐私。
网络上激烈争论的焦点在于，这件事是否应该被开除，以及官媒曝光女生个人信息的行为涉及严重的职业操守失格。
我个人观察即便是到了2025年，我们这个国家的很多人依然有潜意识的肤色崇拜，默认白人要更高级一些，中国女的觉得和白男上床很酷，中国男的觉得能谈到白女很有面子。
以前大家都说中国穷，老百姓有些自卑也正常，等到更富有的下一代长大后就自信了。但现在看来下一代更开放，送的更主动。
其实我偷偷的扪心自问，我可能也有点这方面的倾向，比如我儿子以后如果在国外大学，谈个白的回来我就同意恋爱自由，谈个颜色深的我就无法接受。
1、中国神华上半年利润236-256亿，同比下降13.2-20%，原因是上半年煤价下跌，销量也下降了。再深挖一层就是火电的占比在下降，以及房地产萎靡后钢铁需求也在跌。
2、紫金矿业上半年预计利润232亿，同比增长54%，中国市值最高的黄金企业，这两年赢麻了，紫金矿业之所以独树一帜是因为它们有本事把挖矿的成本控的很低，全国最低，也差不多是全球最低。至于为什么能那么低我没研究过，能在中国当卷王肯定是有一套自己的东西。
3、据传希音已经以保密形式提交香港上市申请。去伦敦兜了一圈还是回来了，想假装是新加坡企业，但是跑的了和尚跑不了庙
4、东方财富旗下的哈富证券在香港也拿到虚拟币交易服务的牌照了，以后人手一个，不是什么稀罕物。
5、美国最大稀土生产公司被五角大楼以4亿美元收购可转换的优先股，成为最大股东。稀土已经是中美博弈的重要筹码，不会再允许民企经营，都是政府高度管控。
6、黄仁勋身家达到1440亿，超过了巴菲特，说他最近又要来中国了。
就这些吧，这次在崇礼度假好几天也没发过照片，景色是挺美的，就是游客太多，哪哪都是人，照片拍出来也不好看。安同学去年9月初带着妈妈去过一趟，因为开学了人少，拍了些很好看的照片。
这个thaiwoo（太舞）看来是故意仿的hollywood
给我感觉就是这边的山景很像北欧，农村少，房子少，一座座山看起来干净，不知道是天然长出来的还是筹备冬奥会之前特意美化的，总之确实是景色很好的度假区。
河北人民现在很努力的推广“那么近那么美，周末到河北”，很明显就是呼唤京津的小伙伴有空多玩多消费，拉一把河北的旅游经济。京津这些年享受了河北那么多的好处，确实应该回馈的。
2025-07-13 日猫笔刀公众号内容解读
本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
风险提示与免责声明
- 市场具有不确定性，过往表现不代表未来收益
- 投资决策需结合个人风险承受能力与财务规划
- 本分析不构成任何投资建议，操作需谨慎
一、中期配置方向（中低风险）
- 黄金产业战略配置
- 逻辑：紫金矿业利润增54%验证行业景气周期，叠加美联储降息预期强化黄金战略配置价值
- 操作：通过黄金ETF或矿产龙头股分批布局
- 风险：美国通胀反复延缓降息进程可能压制短期价格
- 港股科技股左侧布局
- 逻辑：哈富证券持牌预示港交所加密资管生态完善，汇率波动触底带来估值修复空间
- 操作：配置恒生科技ETF参与超跌反弹
- 风险：地缘政治摩擦可能造成净值波动
二、风险警示区（建议规避）
- 传统火电产业链
- 逻辑：神华利润下滑显示能源结构转型加速，房地产关联产业低迷持续
- 反向机会：光伏储能系统集成商、虚拟电厂运营商
- 高估值银行板块
- 逻辑：当前股息率已低于国债收益率，溢价空间压缩至历史低位
- 反向机会：短久期债券基金+黄金对冲组合
三、特殊事件套利
- 稀缺资源战略储备
- 逻辑：美国稀土企业国有化印证关键资源争夺战加剧
- 操作：关注钼、钨等战略小金属ETF
- 风险：技术替代可能降低资源稀缺性溢价
小白投资建议
- 30%黄金ETF（如518880）+30%恒生科技ETF（513180）+20%同业存单基金+20%货币基金
- 每月结余资金优先补充黄金和港股头寸
- 规避煤炭、传统银行、出口型低端制造业板块
特别注意
- 关税冲击更利好国内自主可控产业（如AI算力、半导体设备）
- 暑期限定机会：关注崇礼旅游热带来的户外装备、冰雪体育产业ETF
- 所有持仓建议单项目仓位不超过总资产20%
最终免责声明
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